-
Warren Buffett og Elon Musk finder værdi i de samme typer virksomheder.
-
Buffett kan lide betalingsveje, som giver ham monopolmagt og muligheden for nemt at hæve priserne.
-
Musk har enorm indflydelse ved at løse flaskehalse såsom opladning af elbiler og rumtransport.
Warren Buffett og Elon Musk opererer i forskellige ender af risikospektret, men de er begge tiltrukket af lignende typer aktiver: betalingsveje og flaskehalse.
Tager en vejafgift
Buffett, en verdenskendt investor og administrerende direktør for Berkshire Hathaway, har drømt om at opkræve folk for adgang, siden han var barn.
“Al den trafik,” sagde han engang til en vens mor om de endeløse biler, der kører forbi hans hus, ifølge Roger Lowensteins “Buffett: The Making of an American Capitalist”. “Sikke en skam, at man ikke tjener penge på folk, der går forbi.”
Buffett fortalte også sine venner, at det at eje den eneste avis i en by er som at kontrollere dens eneste bro, da læsere og annoncører ikke har andet valg end at betale en vejafgift.
År senere havde et af Buffetts virksomheder en ejerandel på 24 procent i Detroit International Bridge Co., det eneste offentlige selskab i landet, der ejer en betalingsbro. Han fremhævede også betalingsveje blandt de specifikke virksomheder, han ønskede at købe i sine breve til Buffett Partnership i 1950’erne.
En af Buffetts venner og tidligere direktør for Berkshire, afdøde Sandy Gottesman, blev engang citeret i en avis for at sige: “Warren sammenligner det at eje et monopol eller en dominerende markedsavis med at eje en ureguleret betalingsbro. Du har relativ frihed til at hæve billetpriserne, når og så meget du vil.”
“Jeg vil ikke argumentere med den karakteristik,” svarede Buffett, da han blev spurgt om citatet under en juridisk kamp. “Jeg sagde i en inflationær verden, at en betalingsbro ville være en fantastisk ting at eje, hvis den ikke var reguleret.”
“Fordi du har fastsat kapitalomkostningerne,” fortsatte han. “Du bygger broen med gamle dollars, og når der er inflation, behøver du ikke blive ved med at erstatte den: en bro, du kun bygger én gang.”
Investoren har udvidet sin kærlighed til betalingsveje til andre virksomheder, der dominerer deres markeder, kræver ringe kapitalinvestering og kan hæve priserne uden at miste kunder til konkurrenter. Apple, som er langt den største beholdning i Berkshires aktieportefølje, er et eksempel, da dets stærke brand giver det mulighed for at hæve sine priser hvert år, og det får et snit fra stort set alle køb i sin App Store.
“Buffett fik sin betalingsvej, og det er den bedste betalingsvej, der nogensinde er blevet lavet, iPhone,” sagde Bill Brewster, en Berkshire-aktionær og vært for “The Business Brew”-podcasten, sidste år.
Tjek for flaskehalse
Elon Musk anerkender også værdien af at eje knappe ressourcer eller infrastruktur og begrænse adgangen til dem.
“Han elsker at tjekke for flaskehalse,” sagde Bill Cohan under et nyligt afsnit af “On with Kara Swisher”-podcasten. “Han er meget god til at forstå, hvad de er og derefter udnytte dem,” tilføjede forfatteren og journalisten.
Cohan kommenterede en nylig New Yorker-artikel, der fremhævede, hvor afhængig den amerikanske regering er af Musks infrastruktur, uanset om det er ladestationer til elektriske køretøjer, Starlink-adgang for de ukrainske styrker eller SpaceX-raketter til transport.
At tackle flaskehalse har været et nøgleelement i Teslas virksomhedsstrategi i årevis.
“Ved at investere i batterier, producere dem i stor skala og på bedre måder, satser Tesla på, at den vil kontrollere flaskehalsen, og dermed profitcenteret, for industriens fremtid,” skrev Nathan Furr og Jeff Dyer i Harvard Business Review. i februar 2020.
Musk erkendte, at batterier er en vigtig begrænsende faktor for elbiler, og at udvikling af overlegne kan give ham en stor konkurrencefordel i den begyndende industri, sagde professorerne. De fremhævede også Musks investering i opladningsnetværk for elbiler som et forsøg på at løse den evige flaskehals ved langdistancekørsel og en måde at give Tesla en ekstra fordel i forhold til andre elbiler.
Serieiværksætteren tænker stadig i samme baner. Da en bruger X skrev tidligere på året, at skrivning var den “største flaskehals for menneskelige fremskridt,” Musk Han svarede med ét ord: “Neuralink”. Han antydede, at hans startup, der fokuserede på at bygge en hjerne-computer-grænseflade, kunne erstatte skrivning som en metode til informationsinput.
Fælles værdier
Buffett synes at kunne lide betalingsveje, fordi de er en nem, sikker og pålidelig måde at tjene penge på. Musk ser ud til at være tiltrukket af flaskehalse, fordi det at tackle dem muliggør teknologiske fremskridt og giver ham enorm indflydelse – uanset om det er at bygge bedre batterier, genoplade netværk, genanvendelige raketter, kommunikationssatellitter, tankekontrolenheder eller hvad som helst.
Alligevel er det klart, at begge mænd erkender den enorme værdi af knappe ressourcer og adgangsveje, såvel som den magt, de giver dem, der kontrollerer dem.
Læs den originale artikel på Business Insider