-
Investorer bliver mere og mere opmærksomme på, hvad slutningen af 2023 vil bringe for aktier og den amerikanske økonomi.
-
Wall Street-banker, herunder JPMorgan og Bank of America Merrill Lynch, bliver mere defensive i deres investeringstilgang.
-
Her er, hvad seks ledende stemmer havde at sige om amerikanske aktier, når 2023 går ind i sit sidste kvartal.
Der er en voksende følelse af forsigtighed på det amerikanske aktiemarked omkring økonomien, efterhånden som 2023 nærmer sig sit sidste kvartal – og det fremmer en mere defensiv tilgang blandt investorer.
Dette er en stemningsændring fra første halvdel af året, hvor investorer bifaldt fremkomsten af kunstig intelligens, og hvad denne innovative teknologi kan betyde for virksomhedernes produktivitet og overskud.
S&P 500 aktieindekset er på vej mod sit første to-måneders fald i et år, hvor investorer frygter, at en kombination af høje renter, svindende husholdningernes opsparing og stigende forbrugergæld kan føre til dårlige nyheder for aktier og økonomien generelt.
De, der tager en mere forsigtig investeringstilgang, omfatter Wall Street-banker som JPMorgan og Bank of America. Selv eksperter som John Hussman, den berygtede markedsbjørn, der forudsagde krakkene i 2000 og 2008, har for nylig advaret om den smerte, der venter for aktier, og opfordret dem til at “spænde op.”
Her er et udpluk af den seneste markedskommentar fra seks førende stemmer, der har antaget et relativt pessimistisk syn.
JP Morgan
-
“Den amerikanske indtjening falder, og konsensusforventningerne til næste år virker for optimistiske i lyset af en aldrende økonomisk cyklus med meget restriktiv pengepolitik, stigende kapitalomkostninger, svækkelsen af en meget lempelig finanspolitik, udhulingen af forbrugernes opsparing og husholdningernes likviditet og en forhøjet risiko for en økonomisk afmatning,” skrev strateger i USAs største bank i et nyligt forskningsnotat.
-
“Derfor forbliver vi defensive i vores modelportefølje med en UW (undervægt) i aktier og kredit versus OW (overvægt) i kontanter og råvarer,” tilføjede de.
Bank of America Merrill Lynch
-
“Investorer har på det seneste reageret positivt på data, der tyder på, at økonomien er ved at svækkes. Centralt for denne “dårlige nyheder er gode nyheder”-dynamik er troen på, at en svækkelse af økonomien vil føre til afkølende inflation, som vil blive tilfredsstillet af en mere imødekommende centralbankpolitik og lavere renter. Efter vores mening vil denne tendens ikke vare evigt,” sagde bankens strateger i et notat set af Insider.
-
“Vi ser en række scenarier, der kan udvikle sig i de kommende måneder, og som kan ændre den måde, økonomiske data fortolkes på, hvilket potentielt kan øge markedsustabiliteten i løbet af året,” tilføjede de.
-
“Vores basisscenarie er, at et ustabilt og tempofyldt markedsmiljø vil vare ved resten af året. På denne baggrund, fra et investeringsperspektiv, fortsætter vi med at favorisere en disciplineret tilgang, der lægger vægt på diversificering på tværs af aktivklasser”, sagde ministeren . skrev strategerne.
John Hussman, formand for Hussman Investment Trust
-
“Hvis recessionen skulle starte i fjerde kvartal, ville tiden være lige nu. Det er ikke målbart i realtid, men de værste aktiemarkedsresultater starter omkring 2 måneder før recessionen til omkring 4 måneder før opsvinget.” , sagde Hussman i et nyligt X-indlæg.
Ken Griffin, administrerende direktør for The Citadel
-
“Jeg er lidt spændt på, at dette rally vil fortsætte,” sagde milliardæren hedge fund manager på CNBC’s “Squawk on the Street” torsdag.
-
“Selvfølgelig var en af de store drivere bag rallyet… bare vanviddet omkring generativ AI, som har givet næring til mange store teknologiaktier. Jeg kan godt lide at tro på, at dette rally har ben, jeg er lidt spændt på, at vi er i den syvende eller ottende omgang af dette rally,” tilføjede han.
Mike Wilson, aktiechef hos Morgan Stanley
-
“Risiko-belønningsforholdet for S&P 500 i dag er en af de værste, jeg nogensinde har set, givet det indtjeningssetup, vi ser foran os, kombineret med den værdiansættelse, vi har i dag,” sagde Wilson under en nylig Rosenberg Research-webcast.
-
“Revner dannes,” sagde han. “De er overalt, og det er derfor, folk koncentrerer sig om en håndfuld aktier,” tilføjede han.
Jeremy Grantham, veteraninvestor
-
“Et dusin gigantiske amerikanske aktier har haft et utroligt løb takket være kunstig intelligens, og det har bestemt skabt indtrykket af, at spillene er slut,” sagde Grantham under en investorbegivenhed arrangeret af Livewire Markets i Sydney i denne uge.
-
“Problemet er, at priserne er utroligt høje, og i bund og grund begynder økonomien at smuldre,” tilføjede medstifteren af kapitalforvaltningsfirmaet GMO. “Så det er et falsk hoved, men det er et pokkers falsk hoved.”
Læs den originale artikel på Business Insider