Tekststørrelse
Tesla vil rapportere leveringsdata for tredje kvartal den 2. oktober
Liesa Johannssen/Bloomberg
Tredje kvartal er næsten forbi og
Tesla
Der er cirka to uger tilbage til den kvartalsvise leveringsrapport. Det betyder, at det er tid for Wall Street-analytikere til at spidse deres blyanter og rette tallene.
Retningen af deres leveringsestimater vil være nedadgående.
Faldende estimater er ikke, hvad investorerne ønsker at se, men der er en guldkant.
Når det kommer til
Tesla
(ticker: TSLA), Wall Street starter typisk kvartalet med at føle sig optimistisk. I seks af de sidste otte kvartaler har analytikernes oprindelige estimater for køretøjslevering været højere end endelige estimater. Det endelige tal ender typisk på omkring 98 % af det oprindelige tal.
De tredje kvartals tal illustrerer det typiske mønster. Tesla leverede rekord 466.140 i andet kvartal. Efter dette resultat fastsatte Wall Street leveringer i tredje kvartal til cirka 473.000 enheder. Nu er tallet faldet til 468.000. Det vil sandsynligvis ende under 463.000.
Tesla-ledelsen fortalte investorerne på deres indtjeningskonference for andet kvartal, at planlagt nedetid på fabrikken ville begrænse sekventiel leveringsvækst mellem andet og tredje kvartal.
Hvorfor nedskæringerne? Det er svært at sige. Det er muligt, at analytikere efterhånden som kvartalet skrider frem vil begynde at bekymre sig om efterspørgsel, produktion eller begge dele. Det er muligt, at de ønsker at sætte en lavere bar, der er lettere at slå. Wall Street foretrækker konservatisme. Glem ikke, at omkring 70 % af virksomheder, der rapporterer kvartalstal, slår Wall Street-estimaterne.
Faldende estimater kan lægge pres på en aktie. Tesla-aktien faldt 3,3% mandag, mens
Nasdaq komposit
forblev flad, efter at Goldman Sachs-analytiker Mark Delaney reducerede sit indtjeningsestimat for 2023 til $2,90 i år fra $3,00.
Hans nummer inkluderer aktiebaseret kompensation. Ved indberetning af indtjening fjerner mange virksomheder, inklusive Tesla, aktiebaseret kompensation og rapporterer justerede indtjeningsdata. For Tesla forventer Wall Street en justeret indtjening per aktie i 2023 på omkring $3,35. Det ujusterede tal er tæt på Delaneys $2,90 pr.
Mandagshandel er et eksempel på, hvad der kan ske, når estimaterne falder. Dette gør udsigten til faldende leveringstal skræmmende, men investorer behøver ikke bekymre sig for meget om faldende leveringsestimater. Der er ikke meget rim eller grund til, hvordan Tesla-aktier reagerer på skiftende leveringsdata.
Meget bedre leveringstal end oprindelige eller reviderede estimater er selvfølgelig positive for Tesla-aktien. Aktierne steg 13,5% i januar 2022, efter at selskabet rapporterede leveringer i fjerde kvartal 2021 på cirka 309.000 enheder. Wall Street havde startet med at forvente 261.000 enheder for kvartalet og stod på 268.000 kort før rapporten. Meget værre end forventet, det er slemt. Tesla-aktierne faldt 12,2% i januar 2023, efter at selskabet rapporterede leveringer i fjerde kvartal 2022 på omkring 405.000 enheder. Wall Street begyndte at forudsige 440.000 enheder og slog sig ned på 427.000.
Bortset fra ekstreme tilfælde er det meget vanskeligt at forudsige reaktioner. Tesla-aktierne steg eller faldt, efter at leverancerne gik sydpå. Den måde, estimaterne har ændret sig på i leveringsrapporten, hjælper ikke meget. Aktiereaktioner afhænger af mange faktorer, herunder hvordan Tesla-aktier udvikler sig forud for en leveringsrapport.
Denne gang er Tesla-aktien faldet omkring 5% siden rapportering af leveringsdata for andet kvartal. DET
S&P500
den er flad i samme spændvidde.
Mønstret for Tesla-aktier vil ændre sig mellem nu og den 2. oktober, hvor leveringsrapporten skal foreligge. Mellem nu og da er alt, hvad investorer kan gøre, at samle kontekst og forberede sig.
Skriv til Al Root på allen.root@dowjones.com