S&P Global nedjusterede obligationsvurderingerne af flere amerikanske regionale banker, endnu en påmindelse om de mange udfordringer, som en industri står over for, der er plaget af høje renter, stigende låneomkostninger og eroderende rentabilitet.
Agenturet nedjusterede vurderingerne af Associated Bank (ASB), Comerica (CMA), Key Bank (KEY), UMB Financial Corp (UMBF) og Valley National Bancorp (VLY). Den reviderede også udsigterne for River City Bank og S&T Bank (STBA) til negative, mens de fastholdt negative udsigter for Zions Bancorporation (ZION).
Disse aktier faldt en smule i før-markedet tirsdag. KBW Nasdaq Regional Bank Index (^KRX) faldt 0,85 % i denne uge og er sat til at registrere sin svageste måned siden uroen rystede hele sektoren i marts.
S&P Globals nedgraderinger annonceret mandag aften kom to uger efter, at Moody’s Investors Service nedjusterede 10 mellemstore långivere med et enkelt hak, advarede om en gennemgang af seks andre långivere og tildelte andre 11 negative udsigter.
En Fitch Ratings-analytiker advarede også om, at hele sektoren kunne blive nedgraderet fra AA- til A+, hvilket kunne udløse nedskæringer for nogle af landets største banker og gennemgribende nedjusteringer for mindre rivaler.
Presset på industrien kommer fra Federal Reserves aggressive kampagne for at køle inflationen med højere renter, hvilket igen har sænket værdien af obligationer, der ejes af mange institutioner, og tvunget mange institutioner til at betale mere for at tiltrække eller beholde indlånene.
Dette reducerede igen overskuddet og øgede risikoen for likviditetsproblemer. Tre betydelige banker, herunder Silicon Valley Bank og First Republic, gik konkurs i foråret, efter at indskydere hævede deres midler i en masseudgang.
Mange indskydere har “flyttet deres midler til konti med højere rente, hvilket øger bankernes finansieringsomkostninger,” sagde S&P. “Faldende indlån har strammet likviditeten i mange banker, mens værdien af deres værdipapirer, som udgør en stor del af deres likviditet, er styrtdykket.”
Ifølge S&P Global er indlån hos FDIC-forsikrede banker faldet med 6 % siden starten af 2022.
Faren for banker, der er ramt af nedgraderinger, er, at deres bestræbelser på at rejse penge ved at sælge obligationer kan blive dyrere og lægge endnu mere pres på deres bundlinje. Og hvis værdien af de statsobligationer, de ejer som investeringer, fortsætter med at falde, vil det lægge pres på balancerne ved at øge urealiserede tab.
Alt dette har potentialet til at skabe en såkaldt “ond cirkel” for nogle regionale banker, fortalte Ben Emons, senior porteføljemanager hos NewEdge Wealth, til Yahoo Finance tidligere på måneden.
“Hvis statsrenterne stiger, og værdien af statsobligationer falder, lægger det pres på aktiekursen på regionale banker, som så bliver nødt til at sælge disse statsobligationer for at kompensere for disse tab og også opbygge reserver,” sagde han. “Og det kan yderligere påvirke deres aktiekurs.”
På trods af S&P-forventninger om, at rentabiliteten “sandsynligvis vil forværres yderligere i 2024,” sagde agenturet, at udsigterne for de fleste amerikanske banker forbliver stabile, delvist takket være et nødstilfælde bankfinansieringsprogram iværksat af regulatorer og bankernes “større end forventet modstandsdygtighed”. amerikansk økonomi.
Men rentabiliteten for udvalgte banker “vil sandsynligvis fortsætte med at falde, så længe Federal Reserve forbliver kvantitativt restriktiv,” tilføjede ratingbureauet.
Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance