Det ser ud til, at august-markedet nåede bunden for to uger siden, og aktier har siden indhentet meget af denne måneds tab. Denne ændring har sat nyt skub i den positive investorsentiment, som har været høj gennem hele året og ført til et stærkt opsving.
Der er dog stadig modvind bag kulisserne. CIO Larry Adam skriver fra Raymond James, og påpeger, at selvom inflationen er aftaget, er dens usikkerhed fortsat, og finanspolitisk dynamik vil sandsynligvis tilføje pres på den bredere økonomi. Specifikt bemærker Adam, at “strukturelle ændringer”, såsom forstyrrelser i forsyningskæder, øgede arbejdskonflikter og energiomstillingen, gør det sværere at forudsige fremtidige inflationstendenser. Han nævner også, at et voksende føderalt underskud – statskassen har annonceret næsten 2 billioner dollars i nye lån for anden halvdel af 2023 – vækker frygten for flere føderale kreditnedgraderinger eller regeringsnedlukninger.
Kort sagt, mens der er grund til optimisme, er der skyer i horisonten. Spørgsmålet er, om disse skyer vil kombineres til en farlig stormfront.
På denne baggrund indtager Raymond James’ 5-stjernede analytikere en logisk holdning i lyset af et usikkert investeringsmiljø og betegner højtafkastende udbytteaktier som potentielle vindere fremover. Det er købsbedømte aktier med udbytte på op til 10 %. Lad os tage et nærmere kig og finde ud af, hvad der ellers fangede Raymond James-analytikernes opmærksomhed.
Golub Capital BDC (GBDC)
Vi starter med Golub Capital, et forretningsudviklingsfirma, der leverer kapital, kredit og finansielle tjenester til små og mellemstore virksomheder i mellemmarkedssektoren. Det er de små virksomheder, der traditionelt har drevet amerikansk økonomisk vækst, og virksomheder som Golub spiller en afgørende rolle i at tilbyde dem de banktjenester, der er nødvendige for deres overlevelse og vækst.
Størstedelen af Golubs portefølje består af senior one-stop lån, der tegner sig for 85% af det samlede beløb. De resterende 9 % af porteføljen udgøres af traditionelle seniorobligationer og 5 % er investeret i aktier. Sektormæssigt udviser Golub en præference for softwarevirksomheder, som repræsenterer 27% af porteføljen. Sundhedsudbydere og forsyningsselskaber udgør 8 %, mens flere andre brancher, herunder forsikring, it-tjenester og specialhandel hver bidrager med 5 %.
I sin seneste finansielle rapport for tredje kvartal af regnskabsåret 2023 nåede Golubs omsætning, som repræsenterer den samlede investeringsindkomst, op på 154,72 millioner dollars. Dette markerede en stigning på mere end 5% i forhold til det foregående kvartal og oversteg estimaterne med mere end $5 millioner. Som konklusion rapporterede Golub nettoinvesteringsindtægter pr. aktie på 43 cent, en gunstig sammenligning med 41 cent i kvartalet for året siden og slog prognoserne med en cent.
Golubs indtjening dækkede fuldt ud selskabets udbytte, som blev øget med mere end 12 procent i den seneste ansøgning, hvilket resulterede i en ny base på 37 cents per aktie. Udbetaling af næste udbytte er planlagt til 29. september. Med en årlig rente på $1,48 giver det et fremtidigt afkast på 10,3%. Derudover får udbyttet en stigning fra en ekstra betaling på 4 øre.
For Raymond James’ 5-stjernede analytiker Robert Dodd er det høje udbytte et af de mest attraktive træk ved Golub-aktien. Han skriver om aktien: “Selskabet annoncerede to væsentlige initiativer, som vil gavne aktionærerne: et lavere base management fee (tilbagefør det til koncernens forkant), samt et højere basisudbytte og et nyt supplerende udlodningsprogram. Derudover blev kreditmålingerne forbedret på tværs af alle større målinger, hvilket positionerede BDC til at klare sig bedre fremover. Vi ser en forbedret fremtidig afkastprofil og et attraktivt forhold mellem risiko og afkast.”
Når man ser fremad, fortsætter Dodd med at give GBDC en Outperform (alias Køb)-vurdering og et prismål på $15,50, hvilket indebærer omkring 8 % opside i forhold til det nuværende niveau. Baseret på det nuværende udbytte og forventet kursstigning har aktien en potentiel samlet afkastprofil på cirka 18 %. (For at se Dodds track record, klik her)
Samlet set har denne aktie en moderat køb-konsensusvurdering af gadeanalytikere baseret på 5 nylige revisioner, der inkluderer 3 køb og 2 hold. (Se GBDC aktieprognoser)
Flushing Finance Company (FFIC)
Raymond James’ næste valg med højt udbytte er et bankholdingselskab, Flushing Financial Corporation. Dette firma fungerer som moderselskab for Flushing Bank, en New York-baseret bank med kontorer forskellige steder i New York City, herunder Manhattan, Queens, Brooklyn og Long Island. Banken blev grundlagt i 1929 og er en mangeårig institution, og Flushing Financial Corporation (FFIC) har i øjeblikket en markedsværdi på $408 millioner.
Flushing Financial Corporation opererer på et B2C-niveau og tilbyder gennem sin filialbank et komplet udvalg af personlige og forretningsmæssige banktjenester sammen med udlånstjenester såsom check- og opsparingskonti, cd’er og kontantstyring. Sikre mobilapps giver adgang til netbank, skræddersyet til at imødekomme behovene i forretningsbank.
I juli i år kom Flushing Financial med en interessant meddelelse: Det havde erhvervet det kommercielle boliglånsteam fra den nu hedengangne Signature Bank. Signature var en af de små regionale banker, der kollapsede i marts i år, en begivenhed, der udløste frygt for udbredt banksmitte. Bankkrisen i marts var kortvarig, og Flushing Financial fik en klar fordel i form af et erfarent erhvervsejendomsteam til at hjælpe med at udvide CRE-udlånsforretningen.
I 2Q23, det senest rapporterede kvartal, voksede virksomhedens overskud, med 26 cents en andel under ikke-GAAP-mål, med 160% kvartal til kvartal. Dette markerede en væsentlig forskel fra faldet på 63 % år-til-år og blev tolket som et signal om, at bankens indtjening er vendt.
EPS-forbedringen dækkede fuldt ud udbyttet i andet kvartal på 22 cents pr. aktie. Den næste betaling, også på 22 cents per ordinær aktie, er planlagt til den 29. september. Den årlige rente på 88 cent giver et afkast på 6,23 %.
I sin Flushing Financial-artikel ser Raymond James’ 5-stjernede analytiker Steve Moss virksomhedens “indtjeningsudfordringer” som relateret til Feds rentecyklus og tilføjer, at udbyttet ser ud til at være overkommeligt for banken. . Han skriver i sit nylige notat: “FFIC positionerer sig for fremtiden, da de seneste swaptransaktioner skulle lette indtjeningen i modvind og købe tid til, at bankens kortsigtede (~3-årige) låneportefølje påskønner og opretholder en højere rentabilitet over tid. FFIC’s indtjeningsudfordringer er drevet af renten, og indtjeningen bør forbedres, når den nuværende Fed-stramningscyklus slutter, eller renten sænkes.
“Med aktien på 62 % af TBV, hvad vi mener er et bæredygtigt udbytte givet bankens stærke kapitalposition og kreditkvalitet, er risiko-belønningsforholdet særligt attraktivt for dem, der ønsker at drage fordel af et politikskift fra en del af Federal Reserve .” Moss opsummerede det.
For analytikeren understøtter dette synspunkt en Outperform (dvs. Køb) rating på aktien, mens hans $17 kursmål viser hans tillid til 20% opadpotentiale over et år. (For at se Moss’ track record, klik her)
De 3 seneste analytikeranmeldelser her er et køb og 2 take, for en moderat købskonsensus om aktien. (Se Aktieprognoser fra FFIC)
For at finde gode ideer til handel med aktier til attraktive værdiansættelser, besøg TipRanks’ bedste aktier at købe, et værktøj, der samler alle TipRanks’ aktieoplysninger.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende dem fra de omtalte analytikere. Indholdet er kun beregnet til at blive brugt til informationsformål. Det er meget vigtigt at lave din egen analyse, før du foretager nogen investering.