Tekststørrelse
Aktier fra grafikchipproducenten Nvidia har haft et hårdt år.
Justin Sullivan/Getty Images
Nvidia
det er AI-markedets elskede, som nåede en værdiansættelse på 1 billion dollars efter at have knust salgs- og indtjeningsforventninger, da det rapporterede resultater for første kvartal. Tallene for andet kvartal bliver offentliggjort på onsdag, og hvor aktierne går hen, er et spørgsmål, som alle tænker på.
Det åbenlyse svar på spørgsmålet er et sted, hurtigt. Optionsmarkederne indebærer, at Nvidia-aktien (ticker: NVDA) vil bevæge sig omkring 10 %, op eller ned, baseret på indtjening.
Optionsmarkeder er et nyttigt værktøj for investorer. Den hurtige måde at få det 10% tal på er at se på aktieoptionspriser, der udløber tæt på indtjeningsdatoen.
Call-optioner giver ejeren ret til at købe Nvidia-aktier til en fast pris, kendt som strike-prisen, på en bestemt dato, mens put-optioner giver ret til at sælge. Nvidias call- og put-optioner med en strike-pris på $457,50, tæt på hvor aktien er tidligt onsdag, og som udløber den 25. august, handles for omkring $25 hver.
Dette betyder, at en erhvervsdrivende kan betale $50 dollars for at købe eller sælge Nvidia-aktier i nærheden af, hvor de er lige nu. For at handlen skal fungere, skal aktien bevæge sig mindst $50 mellem nu og 25. august. Ellers taber den erhvervsdrivende penge. Det er en stigning på omkring 11 %.
(Den største begivenhed mellem nu og 25. august er selvfølgelig indtjening.)
Dette er den hurtigste måde at regne på. Den mest nøjagtige måde involverer lidt mere matematik, der inkluderer faktorer som forskellen mellem aktiekursen og optionens strejkepris, samt timingen af gevinsterne og den resterende tid til udløb.
Pointen er, at investorer forventer volatilitet. Dette er et sikkert bud. Aktierne i Nvidia er steget 50%, siden det rapporterede data for første kvartal i slutningen af maj. Aktierne steg 24 % dagen efter indtjeningsrapporten, hvor Nvidias ledelse guidede salget i andet kvartal til omkring $11 milliarder, mens Street havde forventet tættere på $7 milliarder.
Handlende med denne mulighed er ligeglade med, om aktien stiger eller falder efter indtjening. Investorer foretrækker at gå op. Det vil sandsynligvis tage endnu en kamp med bedre end forventet vejledning for at holde aktien på opsiden. Wall Street forventer et salg i andet kvartal på 11,2 milliarder dollar og et salg i tredje kvartal på 12,6 milliarder dollar.
Hvor aktien vil gå med endnu et stort indtjening “beat”, er et andet spørgsmål. Et godt nok kvartal for tyrene vil sende aktien over $480, påpegede CappThesis-grundlæggeren Frank Cappelleri i et onsdagsnotat. Nvidia-aktier satte et rekordhøjt niveau i løbet af dagen på $481,87 efter indtjening i første kvartal. Et virkelig negativt tal kan sende aktien ned under $400 pr. aktie, med en tendens mod $300.
Under $400 kommer det fra hullet. Nvidia-aktien er steget betydeligt fra $300 til $400 på et øjeblik. Mays “indtjeningsinducerede kløft [up] det er aldrig blevet udfordret til nedadgående,” skrev Cappelleri. Aktier, der går op eller ned, kan nogle gange lukke hullet i efterfølgende handler. Dette er ikke sket for Nvidia. Det kunne det, men det ville kræve en stor skuffelse.
Cappelleri foretager ikke et grundlæggende opkald. Han er en teknisk analytiker, der ser på diagrammer for at få en idé om, hvad investorer tænker. “Vi er ikke i spillet med at forudsige indtjeningsreaktioner,” skriver han og kalder niveauerne bare “ting at se”, og tilføjer støtte- og modstandsniveauer, der ikke rigtig betyder noget i dage som i dag.
Han og et par andre personer vil se Nvidias rapport og efterfølgende aktiereaktion i aften.
Send en e-mail til Al Root på allen.root@dowjones.com