Med Federal Reserve hævede kortsigtede federal funds-renter 11 gange inden for de seneste 18 måneder, til at variere mellem 5,25 % og 5,5 % – de højeste niveauer i 22 år – giver disse aggressive handlinger resultater. Inflationen fortsatte med at aftage gennem hele året, hvor den årlige vækst i forbrugerprisindekset faldt til 3 % i juni, hvilket var det laveste punkt siden marts 2021.
Men på trods af disse positive resultater udsender milliardærinvestor Howard Marks en advarsel til amerikanske virksomheder. I et nyligt interview med Bloomberg advarede medstifteren af Oaktree Capital Management til $179 milliarder om, at disse skyhøje rentestigninger er ved at ramme virksomhederne hårdt. Han forudser, at flere virksomheder risikerer at misligholde deres gæld, da det er blevet væsentligt dyrere at låne penge.
“Når du går igennem en periode, hvor det er super nemt at rejse penge til ethvert formål eller til intet formål, og du går ind i en periode, hvor det er svært at rejse penge til selv et godt formål, er det klart, at mange flere virksomheder vil fejle,” Marks mente.
Mens Marks er bekymret over de økonomiske konsekvenser af høje renter, tyder hans investeringsportefølje på, at han er godt positioneret til at løse yderligere økonomiske udfordringer. Marks har betydelige aktier i to højtafkastende udbytteaktier, hvoraf den ene giver et solidt afkast på 11 %.
Faktisk er det ikke kun Marks, der foretrækker disse navne. Ved at bruge TipRanks-databasen fandt vi ud af, at begge også er bedømt som “Stærke Køb” af analytikerens konsensus. Lad os se nærmere.
Royalty Corp. hjemmeside (STR)
For vores første Marks-godkendte navn vil vi have detaljerede oplysninger om Sitio Royalties, et firma, der er specialiseret i at administrere og tjene penge på mineinteresser og energi royalties.
Dens kerneforretningsmodel drejer sig om at erhverve og eje interesser i olie-, naturgas- og mineralrettigheder, hvilket giver virksomheden mulighed for at kapitalisere på energiselskabernes produktions- og efterforskningsvirksomhed. Ved at udnytte sit omfattende kendskab til energisektoren investerer Sitio strategisk i ejendomme med betydeligt aktivpotentiale og genererer en konstant strøm af indtægter gennem royaltybetalinger.
Med fokus på højkvalitets amerikanske bassiner har virksomheden foretaget mere end 190 opkøb til dato, med adskillige opkøb igen i år. I sit seneste indtjeningsopkald i andet kvartal sagde selskabet, at det siden slutningen af første kvartal har lukket flere tiltagende Permian Basin-opkøb for i alt $247,9 millioner. Sitio foretog disse opkøb med 27% egenkapital og 73% kontanter.
De seneste data var dog ikke helt positive. Mens omsætningen steg 50,2 % år-til-år til 136,46 millioner dollars, levede den ikke op til konsensusforventningerne på 8,84 millioner dollars. Derudover rapporterede virksomheden på grund af en ikke-kontant værdiforringelse på $25,6 millioner et nettotab på $3 millioner for kvartalet, et fald på $50,7 millioner fra første kvartal. Selskabet reducerede også sin udbyttebetaling fra $0,50 per aktie til $0,40, selvom udbyttet stadig er sunde 6,07%.
I mellemtiden er Marks fortsat stærkt investeret her. Han ejer 12.935.120 STR-aktier, som i øjeblikket har en markedsværdi på cirka 341 millioner dollars.
Stifel-analytiker Derrick Whitfield er også med og ser mange gode ting om virksomheden. Han skriver: “Efter vores mening tilbyder Sitio investorer eksponering for den bedste geologi i Lower 48, samtidig med at den geografiske og operatørdiversificering opretholdes. Kvalitativt tilbyder Sitio investorer skala og et differentieret fokus på at erhverve mineraler i hjertet af store oliebassiner til de laveste forsyningsomkostninger med kvalitetsoperatører. Efter vores opfattelse giver virksomhedens meget målrettede opkøbsstrategi en førsteklasses synlighed i udviklingsmuligheder på kort og mellemlang sigt, uanset råvarevolatilitet og det politiske miljø.”
“Kvantitativt vurderer vi, at Sitio kan returnere 100 % af sin forretningsværdi i 2030, hvilket vil levere betydelig værdi nu og opadpotentiale i fremtiden. Samlet giver firmaets tekniske ekspertise og evne til at drage fordel af kortsigtede vækstaftaler med landbaseret spilkapital en differentieret investeringsmulighed,” tilføjede Whitfield.
Som et resultat vurderer Whitfield aktierne som et køb, mens hans kursmål på $33 giver plads til 12-måneders afkast på 25%. Baseret på det nuværende udbytte og forventet kursstigning har aktien en potentiel samlet afkastprofil på cirka 31 % (for at se Whitfields track record, klik her)
Samlet set har to andre analytikere for nylig kimet ind med STR-revisioner, og begge er også positive, hvilket gør konsensussynet her til et stærkt køb. Det gennemsnitlige mål på $32 er kun lidt lavere end Whitfields mål og repræsenterer en 21% opside i forhold til det nuværende niveau. (Se STR aktieforudsigelser)
Oaktree Specialty Loans (OCSL)
Næste på vores Marks-støttede liste har vi Oaktree Specialty Lending. Som navnet antyder, opererer dette forretningsudviklingsselskab (BDC) i en verden af specialiseret finansiering og udlån, primært med fokus på at levere skræddersyede finansielle løsninger til mellemmarkedsvirksomheder på tværs af forskellige brancher.
Som navnet også antyder, administreres det af Oaktree Capital Management, grundlagt af Howard Marks, som overtog BDC i oktober 2017. Marks’ beholdning af i alt 1.852.456 aktier, hvilket repræsenterer mere end $37,4 millioner til den aktuelle kurs for aktierne.
Selskabets investeringsportefølje omfatter en bred vifte af gældsinstrumenter, herunder senior-sikrede lån, efterstillede gælds- og egenkapitalinvesteringer, hvilket gør det muligt at skræddersy sine finansieringstilbud til at imødekomme sine kunders specifikke behov. OCSL har en mangfoldig blanding af virksomheder i sin portefølje, med software førende med 18 %, efterfulgt af specialhandel med 5,2 % og ejendomsadministration med 4,4 %.
Finansielt set i lyset af stigningen i umodne investeringer, led dets kreditmålinger i det nyligt rapporterede finanspolitiske tredje kvartal (juni kvartal). Selvom den samlede investeringsindkomst steg 61,5 % år-til-år til 101,9 millioner dollars, gik tallet snævert over Street-forventningerne – med 0,73 millioner dollars. Opdatering EPS på $0,62 gik også lidt glip af analytikernes prognoser på $0,01.
Dette formåede dog stadig at dække hovedattraktionen: et meget saftigt udbytte. Den kvartalsvise betaling er i øjeblikket $0,55, hvilket giver et udbytte på cirka 11%.
Selvom KBW-analytiker Ryan Lynch var klar over de problemer, der en smule forringede resultaterne i andet kvartal, fremhæver han, hvorfor denne aktie fortjener et nærmere kig.
“OCSL genererede en stærk drifts-ROE på 12,6% og en god ROE på nettoindkomst på 9,7%, på trods af en lille stigning i ikke-hensættelser,” forklarede Lynch. “Selvom OCSL har tilføjet nogle uovertrufne hensættelser i løbet af de sidste to kvartaler, har vi tillid til styrken af deres platform og historiske garantier… Oaktree har en stærk, dyb og succesfuld track record med at navigere og investere i udfordrende tider, hvilket det lover godt for navigere i dette usikre miljø.
Disse kommentarer ligger til grund for Lynchs Outperform (dvs. Køb) rating på OCSL, som understøttes af et kursmål på $22. Tallet antyder, at aktierne vil stige omkring 9% i de kommende måneder. (For at se Lynchs track record, klik her)
Samlet set opnåede OCSL-aktien en stærk køb-konsensusvurdering baseret på 3 køb mod 1 hold. Mens det gennemsnitlige mål på $21,38 kun indebærer beskedne gevinster på 6% for det kommende år, hvilket tilføjer et udbytte på omkring 11%, stiger dette tal til mere respektable 17%. (Se OCSL aktieudsigt)
For at finde gode ideer til handel med udbytteaktier til attraktive værdier, besøg TipRanks’ Best Stocks to Buy, et nyligt lanceret værktøj, der forener alle TipRanks’ aktieindsigter.
Ansvarsfraskrivelse: Meningerne i denne artikel er udelukkende dem fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til at blive brugt til informationsformål. Det er meget vigtigt at lave din egen analyse, før du foretager nogen investering.