Aktier i brintbrændselscelleselskabet Tilslut strømmen (NASDAQ: SPINA) har været i lidt af en krise på det seneste, ned omkring 35 % i august. Indtjeningsrapporten den 9. august, som indikerede, at Plugs salg var steget med robuste 72 procent, afslørede også tab, der var 50 procent værre end analytikere forventede, en faktor der bidrog til selskabets aktiefald.
Alligevel er en analytiker ikke helt klar til at kaste håndklædet i ringen på Plug. I et nyligt notat overtog Jefferies’ Dushyant Ailani Plug Powers dækning på vegne af investeringsbanken. Og mens Ailani skar Jefferies’ kursmål for Plug-aktien fra $16 til kun $12 per aktie, fastholdt analytikeren stadig Jefferies’ købsvurdering på Plug.
Hvilket giver mening. Når alt kommer til alt, hvis Ailani mener, at aktien er værd $12 pr. aktie, kan den stadig give en potentiel 40% fortjeneste i forhold til nuværende niveauer, forudsat at analytikeren er nøjagtig omkring værdien af Plug-aktien.
Men er $12 den rigtige pris?
Nå, lad os overveje: Som Ailani rapporterer, er Plug efter 12 måneders byggearbejde stadig i gang med at få sin georgiske “grønne brint”-fremstillingsproces op at køre. Dette anlæg producerer allerede brintgas med en hastighed på tre tons om dagen (tpd). Men Plug skal producere flydende brint for at gøre brændstofkilden let transporterbar og anvendelig til at drive brintbrændselscellekøretøjer. Plug havde håbet at producere flydende brint i slutningen af august, men tidslinjen blev skubbet lidt tilbage til slutningen af kvartalet i september.
Plug håber også at øge produktionsvolumen til omkring 15 tons om dagen i slutningen af næste måned, eller senest i begyndelsen af oktober. Så i fase 2 af projektet håber Plug at fordoble produktionshastigheden til 30 t/d i 2. kvartal 2024.
Så… gode nyheder, ikke? Nå, ikke ligefrem. For det første producerer Plug i øjeblikket ikke en stor mængde “grøn brint”, som er brint adskilt fra vandmolekyler ved hjælp af strøm genereret fra vedvarende energikilder. Tværtimod producerer virksomheden i øjeblikket sin brint fra “grå” kilder: naturgas. For det andet taber Plug stadig penge, som nævnt ovenfor. Faktisk, selv efter at virksomheden er begyndt at producere flydende brint og femdobler sin produktionskapacitet i slutningen af dette kvartal, bemærker Ailani, at brutto “profit” marginer for virksomheden sandsynligvis stadig vil være negative 8%.
Oversættelse: For hver solgte dollar brint vil virksomheden miste $0,08, før der tilføjes tab fra driftsomkostninger, næsten $1 milliard i gældsrenter og så videre. Afslutningsvis kan det så nok antages, at Plugs nettooverskudsgrad vil være meget dårligere end blot negative 8%. Faktisk er Plugs nettooverskudsgrad lige nu negativ på 95 %.
Alligevel ser det ikke ud til at forstyrre Ailani, som trods alt værdsætter Plug ikke ud fra dets overskud (hvilket Plug ikke har), men snarere ud fra Plugs indtægter (hvilket det gør). Ifølge analytikeren er den rimelige pris, der skal betales for Plug, omkring 4,5 gange de 2,4 milliarder dollars i salg, som virksomheden måske eller måske ikke laver i 2025.
Overordnet set har Wall Street ikke givet op på PLUGGET. Analytikere har indgivet 18 analytikerrevisioner i de seneste uger, og disse inkluderer 13 Køb versus 5 Hold, for en Moderate Buy-konsensusvurdering. PLUG-aktien er prissat til $8,54, og det gennemsnitlige kursmål på $18,97 antyder omkring 122% opside fra dette niveau. (Se Equity Forecast PLUG)
For at finde gode ideer til handel med aktier til attraktive værdiansættelser, besøg TipRanks’ bedste aktier at købe, et værktøj, der samler alle TipRanks’ aktieoplysninger.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende dem fra de omtalte analytikere. Indholdet er kun beregnet til at blive brugt til informationsformål. Det er meget vigtigt at lave din egen analyse, før du foretager nogen investering.