Den sidste hele uge af august vil bringe investorerne to vigtige begivenheder: Nvidia (NVDA) indtjening og Federal Reserves årlige møde i Jackson Hole.
Jackson Hole Economic Symposium starter på torsdag, hvor Fed-formand Jay Powells tale fredag morgen tjener som begivenhedens højdepunkt.
Powells kommentar til den fremtidige rentebane, den generelle tilstand af økonomien og enhver antydning af, at inflationspres foranlediger en genovervejelse af Feds nuværende mål, vil være i fokus.
Fra et forretningsmæssigt perspektiv leder Nvidia indtjeningshistorien i denne uge, da virksomheden er indstillet til at rapportere resultater for et kvartal, der fik chipproducenten til at øge sine indtægtsudsigter med 50 %.
Andre steder på virksomhedskalenderen forventes Lowe’s (LOW), BJ’s Wholesale Club (BJ) og Peloton (PTON) også at rapportere i den kommende uge.
August tegner til at blive årets værste måned for aktier indtil videre.
Alle tre store gennemsnit sluttede lavere i sidste uge, da en aggressiv læsning af Federal Reserves mødeprotokoller fra juli sendte aktierne lavere og statsrenterne højere i anden halvdel af ugen.
Powell er klar til at tale, da økonomiske data fortsat er stærkere end forventet.
I sidste uge viste detailsalgsrapporten fra juli, at salget steg 0,7% for måneden, næsten det dobbelte af, hvad økonomer forventede. Rapporten sendte AtlantaFeds GDPNow-prognoser højere, hvor trackeren nu estimerer tredje kvartals BNP-vækst til at nå en årlig rate på 5,8 %, det hurtigste tempo siden fjerde kvartal af 2021.
Endnu et tegn på, at økonomien ifølge nogle eksperter kan være for stærk til Federal Reserves smag.
“Efter vores mening burde Powell se mindre ligevægtig ud i Jackson Hole, da de seneste data øger risikoen for en fornyet stigning i inflationen,” skrev Bank of Americas økonomihold i et notat fredag.
Inflationen er faldet markant siden sidste års Jackson Hole-tale, hvor Powell sagde, at renterne ville stige, indtil “jobbet er gjort” for at bringe inflationen ned. Til og med juli bemærkede Powell, at inflationen fortsat er “godt over” Feds langsigtede mål på 2%.
Det er vigtigt, at Powells tale kommer før PCE-inflationsdata frigives den 31. august og jobrapporten for august udgives den 1. september.
“Vi ser ikke Powell give meget vejledning om, hvor politikken er på vej hen ved næste uges Jackson Hole-møde,” skrev JPMorgans amerikanske cheføkonom Michael Feroli fredag. “Måske det eneste, han kunne sige, som ville have støtte fra udvalget, er, at politikken vil forblive restriktiv, så længe det tager at presse unødigt inflationspres ud af økonomien.”
På forretningssiden vil alle øjne være rettet mod Nvidia. I maj sagde chipproducenten, at den forventer, at efterspørgslen efter kunstig intelligens vil skubbe sin salgsprognose for det nuværende kvartal fra ~7 milliarder USD til ~11 milliarder USD. Denne prognose afgrænsede, hvad der allerede havde været et manisk forår i investorernes entusiasme for AI. Regningen kommer på onsdag.
Nvidia-aktien er steget næsten 200% i forhold til året, selvom dens fremgang er aftaget sammen med det bredere marked siden midten af juli. Og hvordan virksomheden følger Mays overraskende nyheder, kan have bredere markedsimplikationer.
“NVDA optræder bogstaveligt talt som en ‘kongemager’, da en enorm bølge af kapital og nye finansieringskøretøjer jagter ny AI-software og specialiserede cloud-infrastrukturmodeller, mens virksomheder stadig er meget tidlige i kampen for at få adgang til tilstrækkelig kapacitet til at udvikle AI i stor skala — dette vil formentlig vare indtil næste år,” skrev UBS-analytiker Timothy Arcuri i et notat i sidste uge.
“Selv for de mest taktiske investorer virker det stadig tidligt at stå af dette tog, fordi comps (år-til-år) ikke bliver hårde før slutningen af året, og aktien har sjældent toppet før comps (år-til-år) over et år) højdepunkt”.
Nvidias resultatrapport i slutningen af maj signalerede også et skift i den samlede markedsstemning for året.
Efter aktien drev tech-aktier op, er Wall Street-strateger blevet mere åbenlyst optimistiske med hensyn til udsigterne for aktier i 2023. Mange har hævet deres årsafslutningsmål for S&P 500, især med henvisning til AI.
Med dette års rally på pause i august ser det ud til, at overfloden omkring AI har mistet noget af sin glans.
Og den måde, markedet vil få sin mojo tilbage på, ifølge Evercore ISI’s Julian Emanuel, ville være for Nvidia-aktien at starte et nyt højere gear.
“Da offentligheden er begyndt at sælge aktier i de sidste par uger i udfordringen [seasonality]vi ville forvente alt andet end et afgørende udbrud [in NVDA stock] mod $500 som neutral til negativ for det bredere marked, hvilket opretholder ‘udbuds’-usikkerhed,” skrev Emanuel i en note fredag.
Ugekalender
Mandag
Indtjening: Zoom (ZM)
Økonomiske data: Ingen økonomiske data, der er værd at bemærke.
tirsdag
Indtjening: BJ’s Wholesale Club (BJ), COTY (COTY), Dick’s Sportsing Goods (DKS), Lowe’s (LOW), Macy’s (M), Toll Brothers (TOL), La-Z-Boy (LZB), Urban Outfitters (URBN)
Økonomiske nyheder: Eksisterende boligsalg, juli (4,15 millioner exp, 4,16 millioner tidligere); Eksisterende boligsalg MoM, juli (-0,2 % forventet, -3,3 % tidligere); Richmond Fed Manufacturing Index, august (-9 før)
onsdag
Indtjening: Advance AutoParts (AAP), Bath and Body Works (BBWI), Foot Locker (FL), Kohl’s (KSS), Nvidia (NVDA), Snowflake (SNOW), Williams-Sonoma (WSM)
Økonomiske nyheder: S&P Global US Manufacturing PMI, foreløbig aflæsning, august (49 forventet, 49 tidligere); S&P Global US Services PMI, foreløbig aflæsning, august (52 forventet, 52,3 tidligere); Salg af nye boliger, juli (707.000 forventet, 697.000 tidligere)
torsdag
Indtjening: At påstå (AFRM), Burlington Stores (BURL), Dollar Tree (DLTR), GAP (GPS), Intuit (INTU), Marvell Technology (MRVL), Nordstrom (JWN), TD Bank (TD), Workday (WDAY), Ulta Beauty (ULTA)
Økonomiske nyheder: Indledende arbejdsløshedskrav, uge, der slutter den 19. august (tidligere 239.000), Ordrer for varige varer, juli (-4,0 % eksp. +4,6 % tidligere)
Fredag
Indtjening: Ingen mærkbare gevinster
Økonomiske nyheder: University of Michigan Consumer Sentiment, august, sidste læsning (71,2 forventet, 71,2 tidligere); Fed-formand Jerome Powell taler i Jackson Hole.
Josh Schafer er Yahoo Finance-reporter.
Klik her for de seneste økonomiske nyheder og økonomiske indikatorer for at hjælpe dig med dine investeringsbeslutninger
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance