Guide til Bitcoins dagsværdi

Fremkomsten af ​​Bitcoin

Bitcoin er fortsat den førende decentraliserede kryptovaluta, som har øget interessen for potentielle applikationer, der bruger sin kerne blockchain-teknologi i løbet af det sidste årti. Men på et ekstremt dynamisk (og ofte volatilt) marked har Bitcoin også fundet sin rimelige andel af konkurrenter, herunder andre digitale tokens såsom EOS, Cardano, Ripple og Ethereum (blandt mange andre), som har oplevet både opsiden og bjørnen løber.

I dag spænder markedsværdierne af mange blockchain-baserede tokens fra flere millioner til milliarder af dollars, med hele kryptoøkosystemet værd mere end en billion dollars. Kryptovalutaer har udviklet sig til en stor økonomisk kraft.

Så hvordan bestemmer du, hvad markedet ser som dagsværdien af ​​en digital valuta, eller hvordan kommer du frem til en værdiansættelse af Bitcoin? Hvordan tænker du på den iboende værdi for noget, der kun eksisterer inden for computernetværk, men alligevel er steget i pris hurtigere end aktierne i selv de hotteste teknologiaktier? Disse spørgsmål har forvirret investorer og analytikere i årevis, når det kommer til Bitcoin, med forskellige meninger om emnet.

Beregning af dagsværdien af ​​Bitcoin

Når det kommer til digitale valutaer, har der været flere metoder til at nærme sig værdiansættelse. De fleste af disse tilgange adskiller sig i, hvordan de ser på karakteren af ​​en digital “valuta”.

Baseret på forventet værdi

For eksempel, hvis Bitcoin anses for at svare til aktier eller obligationer, evaluerer prismodeller dens forventede værdi. Forventet værdi er den tilbagediskonterede værdi knyttet til det fremtidige afkast af en investering. Da Bitcoin ikke betaler udbytte eller renter, ville den forventede værdi skyldes en stærk tro på den underliggende teknologi og dens forstyrrende eller endda revolutionerende potentiale. Dette ville være en lignende tilgang til at værdiansætte en nystartet eller ung teknologiaktie, der ikke har nogen nuværende indtjening eller overskud. Når du forudsiger en forventet værdi, kan du begynde at lave estimater om den aktuelle dagsværdi af Bitcoin.

Baseret på udbud og efterspørgsel

Alternativt kan værdien af ​​en bitcoin tilgås ved hjælp af principperne om udbud og efterspørgsel. Som ethvert andet marked opnår Bitcoin-markedet prisopdagelse gennem interaktioner mellem et væld af købere og sælgere. Hvis der er stor efterspørgsel, der overstiger antallet af nye bitcoins, der er udvundet, driver dette den fair pris for Bitcoin op.

Som mange aktiver er der kun et begrænset udbud af Bitcoin (21 millioner aldrig produceret i 2140), men i modsætning til andre aktier, der har et begrænset udbud, kan nye Bitcoin-udbud ikke øges ved fiat eller stemme mellem aktionærer eller bestyrelser. Derfor er prisen på Bitcoin grundlæggende relateret til dens knaphed. Dette gør Bitcoins værdi mere som et samleobjekt, som sjældne baseballkort eller kunstværker.

Et andet syn på udbud og efterspørgsel ser på varebeholdninger kontra strømme. Et aktie-til-strøm-forhold ser på de aktuelt tilgængelige aktier, der cirkulerer på markedet i forhold til nyligt strømmende aktier, der føjes til cirkulationen hvert år. Med Bitcoin, hvert fjerde år eller deromkring, reduceres antallet af bitcoins, der findes i hver mineret blok med 50%. Hver halveringsbegivenhed øger derfor dens lager-til-strøm-forhold, da der skabes mindre ny forsyning end udestående lager.

Siden Bitcoins begyndelse har dens pris fulgt dette voksende aktie-til-flow-forhold; hver Bitcoin-halvering er blevet ledsaget af et tyremarked, der har ført til nye rekorder.

Netværkseffekter

Hvis Bitcoin ikke ses som et aktiv, men snarere som et netværk, kan dets værdi komme fra selve netværkets størrelse og robusthed. Udtrykket “netværkseffekt” refererer til antallet af brugere eller noder, der udvinder en kryptovaluta.

Oprindeligt designet til at forstå værdien af ​​telekommunikationsnetværk, Metcalfes lov angiver, at værdien af ​​et netværk er proportional med antallet af dets brugere (eller noder) i kvadrat. Selvom der er grænser, betyder dette perspektiv, at når Bitcoin-netværket vokser i størrelse, så bør dets værdi også gøre det.

Produktionsomkostninger

En sidste måde at se på den iboende værdi af Bitcoin er at se den som en fremstillet vare, der ligner den for olie eller sølv. De fleste råvarepriser er drevet af deres marginale produktionsomkostninger eller omkostningerne for producenterne at producere en ekstra enhed. Økonomisk teori siger, at på et marked, hvor mange producenter af det samme produkt (i dette tilfælde Bitcoin-minearbejdere) konkurrerer med hinanden om at sælge deres produkt til forbrugere, vil denne konkurrenceproces reducere salgsprisen til dens marginale omkostninger.

Derfor, selvom efterspørgslen falder under udbuddet, vil producenter være tilbageholdende med at sælge under produktionsomkostningerne og vil pådrage sig tab. Fra dette synspunkt bør prisen på Bitcoin være drevet af lignende dynamik.

Den største forskel mellem at producere bitcoins og for eksempel at udvinde mineraler eller lave noget som stole eller borde er, at en stigning i efterspørgslen ikke kan få producenterne til at producere flere bitcoins, da det er begrænset til en blok ved fund omkring hvert tiende minut. Derfor, da højere priser på markedet presser nye og større minearbejdere til at tilslutte sig netværket, forbliver antallet af lavede bitcoins det samme. Det, der ændrer sig, er sværhedsgraden ved at udvinde disse bitcoins. Denne stigende sværhedsgrad opretholder et konsekvent 10-minutters mål mellem produktion af nye blokke.

Som følge heraf stiger de marginale produktionsomkostninger uden øget udbud. Nyere forskning har vist, at produktionsomkostningerne kan forudsige Bitcoin-markedet over tid ganske godt.

Bundlinjen

Værdien af ​​Bitcoin ændrer sig konstant, baseret på efterspørgslen efter kryptovalutaen og offentlighedens opfattelse af, hvad selve mønten er værd. Det ændrer sig også baseret på et stadigt voksende netværk af minearbejdere og brugere. Efterhånden som minearbejdere tilslutter sig netværket, vokser vanskeligheden for disse minearbejdere også, hvilket øger omkostningerne ved at producere dem.

Selvom vi kan udpege dagsværdi, er investering i kryptovaluta stadig en af ​​de mere volatile investeringer, hvilket betyder, at enhver potentiel investor skal udføre deres due diligence. Men for at have en chance for at tjene et kæmpe overskud (eller bare være en del af det sjove), vil det være afgørende at vide, hvordan man vurderer møntens fair markedsværdi.