Teknikindtjeningssæsonen er her, og med sektoren i vejret, vil investorer lede efter grunde til at forblive positive efter et vellykket første halvår.
I løbet af de næste to uger vil fem af de største teknologivirksomheder rapportere kvartalsresultater for juni, der vil sætte tonen for andet halvår. Tal fra
Microsoft
(ticker: MSFT),
Alfabet
(Google
Metaplatforme
(META) forventes den første uge, efterfulgt af
Æble
‘s (AAPL) og
Amazon.com
næste uges rapporter.
Med alle fem aktier, der praler af stærke år-til-dato stigninger, er risikoen, at selv små skuffelser i resultater eller prognoser kan udløse en række overskudstagninger. Nogle vigtige teknologivirksomheder har tjekket ind før de store drenge, og de tidlige tegn er bekymrende.
Netflix
(NFLX), for eksempel, er 10% rabat på sin seneste indtjeningsrapport. Mens streamingvideoselskabet oplevede en meget højere abonnentvækst end Street forventede, skuffede dets omsætningsvækst og vejledning begge investorer.
Den tyske softwaregigant SAP (SAP) faldt 6 %, efter at dets resultater for juni kvartalet overså estimater, da nogle kunder forblev forsigtige med it-forbrug. Chipudstyrsfirmaet ASML (ASML) faldt efter at have givet forsigtige kommentarer med henvisning til “fortsat makroøkonomisk usikkerhed.”
Taiwan halvleder
(TSM)-aktierne faldt, efter at chipproducenten sagde, at resultaterne fortsat er skadet af et svagt salg af mobiltelefoner og pc’er samt høje kundebeholdninger.
Her er et kig på de vigtigste problemer for hver af de fem store teknologivirksomheder:
Microsoft: Der er tre hovedfaktorer i spil for Microsoft, rapporterer det resultater tirsdag. Virksomheden er steget 43% i år, primært på grund af investorernes entusiasme for sin position inden for kunstig intelligens-software. Aktierne steg for få dage siden, efter at selskabet annoncerede højere end forventet priser for AI-drevet ‘Copilot’-software til dets suite af kontorapplikationer. Der er ikke mange AI-indtægter hos Microsoft endnu, men eventuelle kommentarer til teknologiens fremtidige indvirkning på forretningen kan booste aktien yderligere.
I mellemtiden vil investorer lede efter tegn på, at en nylig vækstafmatning i virksomhedens Azure cloud computing-forretning er ved at nå bunden. Igen vil AI-relateret computerefterspørgsel være en afgørende faktor.
Modstykket vil være fortsat svaghed i pc-efterspørgslen, der påvirker virksomhedens Windows- og enhedsvirksomheder. Et wild card vil være ethvert tegn på, at den AI-drevne chatbot Bing vinder markedsandele fra Google på internetsøgemarkedet.
Alfabet: Virksomheden er moderselskab for Google og YouTube, så dets resultater vil give vigtige fingerpeg om sundheden for onlineannonceringsmarkedet. Nylige kommentarer fra Wall Street har antydet, at online annonceudgifter er forbedret i de seneste måneder, hvilket potentielt har sat Alphabet op for et solidt indtjeningstempo.
Ligesom med Microsoft har kunstig intelligens spillet en stor rolle i aktiens stigning på 36 % i år, så investorer vil være ivrige efter at høre opdateringer om, hvordan virksomheden ser tendensen udvikle sig. Men der er også frygt for, at rivaliserende AI-chatbots som ChatGPT og Microsoft Bing vil hæmme Alphabets dominans i søgning, og at den investering, der kræves for at opbygge AI-softwarekapacitet, vil øge kapitaludgifterne.
En anden faktor vil være vækstudsigterne for virksomhedens cloud computing-forretning. Virksomheden rapporterer samme dag som Microsoft, en anden aktør inden for cloud computing.
Metaplatforme: Forælderen til Facebook, Instagram, WhatsApp og nu Threads havde et fantastisk år, hvor aktien steg næsten 150%. Meget af dette afspejler virksomhedens “effektivitetsår”-fremstød for at reducere omkostningerne, som omfattede mere end 20.000 nedskæringer.
Analytikere ser tegn på, at Metas reklameforretning er i bedring, da den finder veje til at omgå problemer skabt i de seneste kvartaler af Apples privatlivs-push for iPhone-brugere, hvilket har gjort målretning vanskeligere. Investorer vil også lede efter tegn på bedre indtægtsgenerering hos Reels, virksomhedens TikTok-klon. En anden nøgle vil være kommentarer til, hvordan virksomheden agter at drage fordel af sit betydelige arbejde med AI’s store sprogmodeller.
Og metaverset? Administrerende direktør Mark Zuckerberg var engang så vild med VR, at han rebrandede virksomheden, men der har været lidt snak på den front i de seneste måneder. Ikke mindst vil gaden være ivrig efter en opdatering om Threads, virksomhedens nye Twitter-konkurrent, og eventuelle planer om at begynde at sælge annoncer der.
Meta rapporterer sin indtjening onsdag.
Æble: Apples aktier er steget 48% i år, hvilket bringer markedsværdien til mere end 3 billioner USD. Men det grundlæggende i forretningen har været svagt.
Omsætningen i dette kvartal forventes at falde en smule i forhold til et år siden i et svagt marked for både mobiltelefoner og personlige computere, selvom en lempelse af forsyningsbegrænsningerne kan betyde højere fortjenstmargener. Investorer vil se på virksomhedens servicevirksomhed for at opveje et hårdere marked for forbrugerhardware.
De næste vendepunkter i Apples historie vil sandsynligvis involvere fremtidige produkter. Dette inkluderer lanceringen af iPhone 15 i efteråret, debuten af Vision Pro mixed reality-headsettet i begyndelsen af 2024 og potentielt et skub ind på AI-chatbot-markedet, der konkurrerer med Bing, Bard og ChatGPT.
Wild card for Apple kan involvere geografi. Virksomhedens tætte bånd til Kina, som tegner sig for næsten 20% af salget, indebærer betydelige risici. Apple rapporterer resultaterne den 3. august.
Amazonia.com: Aktierne i Amazon er steget med 55 % i år, drevet af optimisme om at forbedre ydeevnen for både Amazon Web Services’ cloud-forretning og dens flagskibs onlinebutik.
Ligesom Microsofts og Googles cloud-virksomheder har AWS oplevet langsommere vækst i de seneste kvartaler fra kunder, der har “optimeret” deres cloud-udgifter. Men holdningen på gaden er, at processen er ved at være afsluttet, og at fremkomsten af generativ AI vil accelerere efterspørgslen i de kommende kvartaler.
I mellemtiden lover faldende inflation og solide forbrugerforbrugsdata godt for online shopping. Virksomhedens annonceforretning forventes at drage fordel af at styrke udgifterne, ligesom Meta og Alphabet.
En ting at holde øje med er eventuelle opdateringer om Amazons planer for AI-produkter. Virksomheden er allerede ved at udvikle LLM’er og tilbyder en række værktøjer til AI-software til AWS-kunder. Amazon rapporterer også den 3. august.
Send en e-mail til Eric J. Savitz på eric.savitz@barrons.com